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兴业证券6月10日发布公告。4-5月同店恢复势头良好，尤其港澳市场复苏力度强劲。展望2024财年，管理层计划中国内地净开店600-800家，给定内地同店增长目标5%相对保守，公司致力于平衡渠道和产品结构，内地增加直营店占比和高毛利产品销售，加强店效的管理，经营利润率中枢有望上行，同时港澳市场恢复势头强劲，且杠杆效应将推动经营利润率大幅改善，恢复至疫情前水平。我们调整盈利预测，预计2024-2026财年归母净利润分别为74.1/88.6/96.5亿港元，同比+37.5%/+19.6%/+8.9%，维持“增持”评级，目标价16.29港元。

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